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Newsletter n° 25 de MAKARY FINANCES

rédaction achevée le samedi 11 janvier 2020


Madame, Monsieur, 

Je vous prie de bien vouloir trouver ci-joint le n° 25, janvier 2020, la Newsletter de MAKARY Finances.

Je me tiens à votre disposition pour toute information complémentaire.

Avec ma meilleure considération, 

Georges MAKARY

Conseil en Finance et en Immobilier

 

Portfolio Info n° 25, janvier 2020 

Révision mensuelle 

Tous les chiffres ci-dessous présentés sont en euro, soit par nature soit recalculés avec les taux de change du jour. Ainsi, nous pouvons regarder les indicateurs et les tendances de notre point de vue européen.

 

Principaux indices

 

1/1/14

1/1/19

5 ans

31/12/19

12 mois

Eurostoxx 50

50 stés européennes

3 109

3 001

-3,47%

3 745

24,79%

CAC 40

Paris, 40 stés françaises

4 295

4 730

10,13%

5 978

26,38%

DAX

Francfort, 30 stés allem.

9 400

10 555

12,29%

13 249

25,52%

FTSE 100 (en €)

Londres, 100 stés britann.

8 100

7 492

-7,50%

8 925

19,13%

Dow Jones

30 stés américaines

12 020

20 355

69,34%

25 458

25,07%

S&P 500

500 stés américaines

1 335

2 187

63,80%

2 881

31,77%

Nasdaq Composite

4042 titres américains

3 004

5 790

92,71%

8 004

38,24%

EMTS All Maturity Inv.

obligations d'Etat € / etf*

148,52

178,7

20,32%

189,8

6,21%

Or (€/once)


871,65

1 115,18

27,94%

1 355,04

21,51%

Pétrole Brent (€/baril)


80,49

47,25

-41,30%

58,88

24,60%

Taux de change spot

USA, GB, CH, Japon, Chine

1,121 $/€

0,845 £/€

1,085 F/€

121,9 ¥/€

7,81 Y/€

Taux souverains 10 ans

FRA, GER, GBP, USD, JPN

0,009%

-0,219%

0,714%

1,876%

-0,031%

* Lyxor LU1650490474

 

Les marchés d'actions ont clôturé une année exceptionnelle des deux côtés de l'Atlantique. Les indices boursiers principaux sont, pour la plupart, au-dessus de 20 % de performance. Qu'est-ce qui s'est passé en 2019 ? 

Le début de l'année a connu une inversion totale de tendance par rapport au quatrième trimestre 2018. Les marchés ont rebondi ; en effet, jusqu'à fin avril, les actions européennes et américaines ont récupéré les pertes de fin 2018. Parallèlement, les taux d'intérêt à 10 ans de l'Allemagne, de la France et des Pays-Bas sont passés au rouge, proposant aux investisseurs des intérêts négatifs. 

A partir de début mai, nous avons traversé une période stagnante, due principalement aux statistiques économiques moins bonnes que prévu, aussi bien en Europe et aux Etats-Unis qu'en Chine. Finalement, ce sont les banques centrales qui font rebondir les marchés avec leurs déclarations et leurs politiques accommodantes. Les taux d'intérêt des pays européens continuent de baisser. Celui de la France à 10 ans a été inférieure de -0.4 %, celui de l'Allemagne au-dessous de -0.7 % par an ! 

Nous avons pu observer, dès mi-octobre et jusqu'à la fin d'année, la hausse durable des actifs risqués, au-dessus de 6000 points pour le CAC40. Les données économiques sont plus rassurantes qu'auparavant. Les tensions commerciales semblent être maitrisées, même s'il s'agit de solutions provisoires - après tout l'élection présidentielle américaine de novembre 2020 approche à grands pas. Les taux d'intérêt restent bas et les banques centrales continuent le rachat des actifs, au rythme de 20 Md€ par mois par la BCE et de 60 Md$ par mois par la FED.  

Qu'attendre de 2020 ? Sans vouloir - et pouvoir - établir un ordre d'importance, je vous soumets les quelques risques - ou opportunités - suivants, sans même parler du Moyen-Orient, du Brexit ou de la dette italienne. Pro primo, le ralentissement du commerce mondial est la suite logique des tensions connues depuis l'année dernière, il me paraît illusoire d'attendre un changement radical dans ce domaine. Pro secundo, même si la constellation de taux bas, de pétrole de bon marché et d'inflation faible est très favorable à l'économie, je pense que les bénéfices des entreprises en général dans les pays développés seront à la baisse dans l'année à venir. Pro tertio, les ménages américains ont beaucoup investi dans des marchés d'actions pendant les dernières années ; dans leur richesse, cette proportion semblerait atteindre 30 %, ce qui est très élevé, au même niveau qu'en 2007 ! J'ajouterais le risque d'inflation, probablement pas à court terme, mais si dans l'année les statistiques américaines mettent la lumière sur sa hausse, l'orientation haussière des taux sera inévitable. 

L'approche optimiste prédirait une année 2020 proche de celle de 2019 sur les marchés d'actions, s'attachant aux circonstances et conditions favorables. Les prévisions de croissance américaine s'affichent autour de 1.8 %, celles de la zone euro à 1.2% selon le dernier rapport de la BCE. Toutefois, cet équilibre me paraît fragile. Les marchés ou les forces d'anticipation des investisseurs pourraient provoquer un choc financier. 

Quel que soit le scénario final, je suis convaincu des bienfaits d'un portefeuille défensif et surtout très diversifié. 

Bonne année à toutes et à tous !

 

Ce que MAKARY Finances vous propose  

L'activité de MAKARY Finances s'étend sur trois domaines : 

 - de simples conseils sur vos actifs existants à la prise en charge de la gestion financière et assurantielle de vos portefeuilles,

 - du conseil à la réalisation des opérations immobilières sur mesure, avec un regard attentif sur les aspects fiscaux,

 - dans la protection sociale-financière : des solutions de protection en cas d'imprévus et de préparation de la retraite.

 

MAKARY Finances   50, quai du Génie, Saules 3, 95 220 Herblay   tél. 01 30 26 03 31 ou 06 20 68 80 31

georges@makaryfinances.com  ou   www.makaryfinances.com, Conseiller en Investissement Financier, Courtier en Assurance et en Opérations de Banque et en Services de Paiement, Agent immobilier - Activités réglementées, Orias n° 17002298, Membre de l'ANACOFI n° E008641, carte T n° CPI 95012017000019419 CCI Paris-IdF, l'entreprise ne reçoit ni ne détient d'autres fonds, effets ou valeurs que ceux de sa rémunération - SARL au capital de 10000 € - RCS Pontoise 828269910-APE 7022Z, n° TVA intracomm. FR27828269910

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